春节期间疫情的快速传播,使得大众恐慌情绪迅速升温,资本市场、大宗商品市场都出现了恐慌式下跌,钢材现货价格也随之调整,部分品种价格经历了快速下跌。兰格钢铁云商平台监测数据显示,2月14日,三级螺纹钢、热轧卷板、中厚板、热轧带钢价格分别为3666元/吨、3559元/吨、3656元/吨和3520元/吨,较节前分别下跌130元/吨、277元/吨、149元/吨和290元/吨,其中,本周厚壁无缝钢管跌幅较上周均显著收窄。
影响钢材价格的因素有多个方面,包括供需关系、钢厂成本和利润、市场情绪以及货币流动性等,成本和利润是价格的决定性因素,但由于我国钢铁行业产能过剩及本身的结构问题,价格变动更多反映了需求及市场情绪的影响,利润的变动对产量的调节能力未能很好体现。
春节前厚壁无缝钢管生产端增量较多
中钢协发布数据显示,1月上旬、中旬和下旬,重点钢企日均产量分别为196.8、197.5、199.3万吨,同比增幅分别为6.7%、9.3%和9.7%。另据兰格钢铁网调研数据,1月份,百家中小钢企高炉开工率基本保持在80%以上,高于上年同期水平,与重点钢企旬度日均产量结合来看,1月份国内粗钢产量实现了较大增幅。
库存可以在一定时间内、一定程度上反映供需关系,1月23日,兰格钢铁网统计的全国29个重点城市钢材社会库存1383万吨,周环比上升30.7%,月环比上升61.3%,上升幅度高于上年同期;1月20日,中钢协统计重点钢企钢材库存1080万吨,旬环比上升2.9%,较上月末上升13.3%,上升幅度也高于上年同期,反映出前期的厚壁无缝钢管生产增量在厂库和社库阶段累积。
利润空间降至中位偏下水平
中钢协数据显示,2019年,会员企业整体利润率4.43%,根据中钢协数据推算12月当月利润率为3.72%,较11月份有所下降。对比近几年数据,中钢协会员企业利润率处于中位水平。根据兰格钢铁研究中心钢材品种盈利预测模型,2020年1月,主要品种毛利已处于近两年中位水平之下,主要品种边际利润也处于近两年中位偏下水平;进入2月份,主要品种毛利和边际利润继续下降。
经过前几年的供给侧改革,行业结构有所改善,疫情突发影响下,厚壁无缝钢管钢企有主动限产从而调控价格的意愿。进入2月份,钢厂已被动或自发减产,据兰格钢铁网调研,百家中小钢企高炉开工率已经下降,2月7日为76.5%,低于去年同期水平,2月份粗钢产量将有明显下降。
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