后期小口径无缝钢管存在季节性走弱的机会

尽管政策转向、需求朝乐观的方向发展，但我们认为在目前产业链库存仍然高企的背景下，小口径无缝钢管钢价难以持续大幅走强，后期存在季节性走弱的机会。

需求仍然是决定钢价运行的方向，4月份小口径无缝钢管钢材需求出现了超预期爆发，这使得钢价大幅反弹。但从季节性来看，需求最好的时期将过去，表观需求的钟摆效应仍然存在。从全国建材成交量来看，由于梅雨季节将到来，5月份之后钢材需求将环比下降，而供应在5月份将继续环比上升，这可能使得钢材价格在5月份面临季节性回落的风险，后期我们将继续对小口径无缝钢管黑色金属反弹的逻辑进行跟踪。